Поиск по блогу:
 
11.09.07
Обзор рынка FOREX за 10.09.07

Несмотря на потрясения на финансовых рынках, мировая экономика по-прежнему сильна
В понедельник на фоне отсутствия важных событий и данных американская валюта торговалась в ограниченных диапазонах без определенного направления.
Можно было обратить внимание на показатель объемов потребительского кредитования в США. В июле потребительское кредитование выросло на 7,5 млрд. долларов. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения до 11,9 млрд. долларов с 13,1 млрд.
Вышедшие данные практически совпали с ожиданиями. Аналитики предполагали, что потребительское кредитование в США в июле выросло на 8,0 млрд. долларов.
Данные можно считать вполне положительными для доллара, учитывая, что в США ужесточились стандарты и выросли платежи не только по кредитам на жилье, но и в целом по всему рынку кредитования
.

EUR/USD .

В понедельник европейская валюта предпринимала попытки к росту, выступление Ж.К.Трише отразилось на рынке очень слабо, однако вновь подтвердило, что ЕЦБ склонен продолжать свою политику в прежнем русле, финансовый кризис пока не привел к коррекции основного курса.
Несмотря на то, что потрясения на мировых рынках делают экономические прогнозы неопределенными, мировая экономика сильна и, скорее всего, продолжит расти потенциальными темпами. Об этом заявил президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/ Жан-Клод Трише в понедельник на пресс-конференции в Базеле.
Центральн6ые банки должны сейчас сконцентрироваться на проблеме ликвидности и находиться в постоянной готовности предпринять необходимые меры для нормализации ситуации.
Ситуация в США Трише не стал комментировать, заявив, что это дело ФРС, а «в остальных странах наблюдаются в целом благоприятные экономические показатели и условия для того, чтобы экономика в большинстве стран продолжила расти темпами, близкими к потенциальным".
Трише отметил, что сейчас происходит переоценка рисков инвесторами. ЦБ неоднократно заявляли, что многие участники рынка недооценивают риски. Переоценка рисков ведет к "случаям хаотичного поведения" и "чрезмерным действиям".
В свете существующей ситуации центральные банка должны сконцентрироваться на выполнении своих основных задач: поддержанию функционирования денежного рынка и сдерживанию инфляционных ожиданий, а оказание помощи участникам рынка, заключавшим слишком рискованные сделки, не входит в планы ЕЦБ.
"Оказание поддержки таким инвесторам – самое худшее, что мы можем сделать", - добавил он, указав на то, что это было бы "крайне неэффективно".
Во Франции в июле промышленное производство выросло сильнее, чем ожидали аналитики, что было вызвано ростом производства в автомобильной отрасли.
Объем промышленного производства во Франции в июле вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем после падения на 0,6%.
Согласно предварительным прогнозам промышленное производство в июле должно было вырасти на 0,5%.


GBP/USD .

Месячные темпы роста отпускных цен производителей в Великобритании в августе оказались самыми низкими за последние 12 месяцев, так как цены выросли только в 3 секторах экономики, закупочные цены производителей в августе снизились.
Индекс отпускных цен производителей в августе вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,5% по отношению к августу прошлого года.
Данные практически совпали с ожиданиями аналитиков.
Одновременно закупочные цены в августе упали на 0,5% в месячном исчислении. В июле закупочные цены упали на 0,8%
В годовом исчислении закупочные цены выросли на 0,7% после роста на 0,3% в июле.
По предварительным прогнозам индекс закупочных цен в месячном исчислении дожжен был снизиться на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу, и вырасти на 0,9% по отношению к августу 2006 года.
Базовый индекс отпускных цен производителей, в котором не учитываются цены
на продукты питания, напитки, табачные изделия и бензин, в августе вырос на 0,2% после роста на 0,2% в июле. По отношению к аналогичному периоду прошлого года рост индекса составил 2,4% против 2,2% в июле.
Данные свидетельствуют о том, что в Великобритании постепенно происходит замедление темпов роста инфляции.


USD/JPY.

Объем реального ВВП в Японии во 2 квартале снизился, причем снижении оказалось белее значительным, чем сообщала предварительная оценка. Номинальный ВВП продемонстрировал прирост, что говорит об определенном росте цен во 2 квартале, а ценовой индекс ВВП продолжил снижаться
Экономический рост в Японии во 2 квартале замедлился. Темпы снижения составили 0,3% по отношению к 1 кварталу и 1,1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Первоначально сообщалось, что ВВП во 2 квартале вырос на 0,1% по отношению к 1 кварталу и на 0,5% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Аналитики ожидали менее значительного снижения. Они прогнозировали, что квартальный ВВП снизился на 0,2% и годовой - на 0,7%
Индекс-дефлятор ВВП вновь оказался на отрицательной территории. Егор снижение составило 0,3%, как и сообщала предварительная оценка. Данные говорят о том, что период дефляции в Японии продолжается.
Негативные данные по ВВП оказывают на то, что вряд ли в обозримом будущем Банк Японии пойдет на дальнейшее увеличение процентных ставок.


Ключевые данные на 11.09.07.

По Японии во вторник будут опубликованы данные по заказам на продукцию машиностроения (03:50).
Далее ожидаются данные по внешней торговле Великобритании (12:30) и США (16:30). Разумеется, внешнеторговый баланс США будет наиболее интересным для рынка.
Помимо этого сегодня выйдут данные внешней торговле и рынку недвижимости Канады.
В 17:00 рынок ожидает выступления Ж.К.Трише по поводу нестабильности на финансовых рынках, а в 19:00 на конференции в Берлине выступит Бен Бернанке.

Viktoria Velling, валютный аналитик

Опубликовано 11.09.07 16:57 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

10.09.07
Обзор рынка FOREX за неделю 03 - 07 сентября

На прошедшей неделе было опубликовано изрядное количество макроэкономической статистики, заседания ЕЦБ и Банка Англии также незначительными событиями не назовешь. Однако до пятницы ни что не могло вывести основные валютные пары из сложившихся за последние две недели диапазонов. Только отчет по занятости в США смог придать рынку определенное направление. Инвесторы стали продавать доллар, когда стало ясно, что проблемы на рынке недвижимости начинают оказывать негативное влияние на другие сектора экономики. Проблемы с ликвидностью на денежном рынке продолжают оказывать влияние на мировую экономику, а волатильность на финансовых рынках, вызываемая кризисом на кредитном рынке, может негативно сказаться на мировой экономике и повышает неопределенность прогнозов.
По завершении торгов в пятницу стало ясно, что вероятность замедления темпов экономического роста в США стала значительно выше, на что ФРС, скорее всего, отреагирует снижением ключевой процентной ставки на своем ближайшем заседании 18 сентября.
Отчет по рынку труда в США за август в буквальном смысле шокировал рынки. Впервые с августа 2003 года количество новых рабочих мест в США оказалось отрицательным. Это произошло в связи с резким сокращением рабочих мест в строительном секторе, а также в обрабатывающей промышленности, а также с низкими темпами роста новых рабочих мест в сервисной сфере.
Данные по занятости за август свидетельствуют о том, что нестабильность на финансовых тынках и охлаждение рынка недвижимости начало оказывать негативное влияние и на другие сектора американской экономики.
Данные увеличивают вероятн6ость снижения процентных ставок ФРС на заседании 18 сентября. Многие аналитики предполагают, что до конца 2007 года процентная ставка может снизиться на 100 базисных пунктов.
По поступившим данным, в августе количество рабочих мест в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора сократилось на 4 000, что оказалось для аналитиков полной неожиданностью. Предварительно ожидалось, что количество новых рабочих мест в августе вырастет примерно на 115 000.
Данные за предыдущие два месяца были сильно пересмотрены в сторону понижения. По новым данным в июле вне сельского хозяйства было создано 68 000 рабочих мест, а в июне – 69 000. Первоначально сообщалось, что в июле количество новых рабочих мест составляло 92 000, а в июне – 126 000.
В соответствии с новыми данными в период с июня по август средний рост количества новых рабочих мест в США составил 44 000 по сравнению с 147 000 в период с января по май.
Уровень безработицы в августе остался без изменений по отношению к прошлому месяцу и составил 4,6%, что совпало с предварительными прогнозами.
Темпы роста почасовой заработной платы в августе остались прежними и составили 0,3% по сравнению с июлем. Это свидетельствует о том, что нехватка квалифицированных кадров на американском рынке труда не оказывает пока повышательного давления на заработную плату и, следовательно, не способствует росту инфляции.
В опубликованном отчете содержится информация, что число рабочих мест в обрабатывающей промышленности США уменьшилось на 46 000. Падение показателя наблюдается уже 14 месяцев подряд. В строительном секторе количество рабочих мест уменьшилось на 22 000. В целом в производственной сфере количество новых рабочих мест уменьшилось на 64 000. В секторе услуг количество новых рабочих мест выросло в августе лишь на 60 000.
Деловая активность в США в августе несколько замедлила свои темпы роста, однако пока продолжает находиться на достаточно высоком уровне.

Несмотря на некоторое замедление темпов роста деловой активности в обрабатывающей промышленности США в августе, американская промышленности продолжила в августе расти достаточно высокими темпами и ситуация в ней пока благоприятна. Об этом свидетельствуют опубликованные данные по деловой активности на национальном уровне.
Значение индекса ISM в августе снизилось до 52,9 с 53,8 в июле. Данные оказались чуть хуже предварительных прогнозов, по которым значение индекса должно было составить 53,0.
В отчете ISM отмечено, что нарастание инфляционного давления продолжается. Подъиндекс цен в августе составил 63,0 против 65,0 в предыдущем месяце.
Ситуация с занятостью улучшилась, о чем свидетельствует рост подъиндекса занятости до 51,3 против 50,2 в июле.
Подъиндекс производства вырос в августе до 56,1 против 55,6 в июле, а подъиндекс новых заказов напротив снизился до 55,3 по сравнению с 57,5 в июле.

По опубликованной информации деловая активность в непроизводственной сфере в США в августе продолжила рост такими же темпами, как и в июле, несмотря на обострение ситуации на финансовых рынках в августе.
Непроизводственный индекс, рассчитываемый Национальной ассоциацией менеджеров, в августе остался на уровне 55,8 против 55,8 в прошлом месяце и 60,7 в июне. Аналитики предполагали, что значение индекса снизится до 55,0.
Подъиндекс цен снизился в августе до 58,6 против 61,3 в июле, что подтверждает, что ценовое давление еще растет, но темпы роста замедляются, а вот ситуация с наймом в августе ухудшилась и подъиндекс занятости упал до 47,9 против 51,7 в июле. Одновременно подъиндекс новых заказов в августе составил 57,0 против 52,8 в июле.
С рынка жилья продолжает поступать негативная информация. Она связана с тем, что расходы на строительство в США вновь снизились, хотя аналитики ожидали, что расходы останутся на прежнем уровне.
Правда, данные за прошлый месяц, оказались пересмотрены в сторону улучшения.
Расходы на строительство в США в июле снизились на 0,4% после роста на 0,1% в июне. По предыдущей оценке в июне расходы сократились на 0,3%.
Темпы сокращения объемов расходов на строительство оказались самыми высокими с января 2007 года. Тогда сокращение расходов составило 0,6%.
По данным, предоставленным Национальной ассоциацией риэлтеров США, индекс подписанных договоров о продаже жилья в США в июле упал на 12,2% по отношению прошлому месяцу и составил 89,9 по сравнению с 102,4 в июне. Данные говорят в пользу того, что спад в секторе жилья продолжается и даже нарастает. Это снижение, в свою очередь, может привести к еще большему падению продаж на вторичном рынке жилья.
Основной проблемой для покупателей жилья на данный момент является недоступность ипотечных кредитов. Условия кредитования ужесточились, а ставки по ним выросли. Эти проблемы особенно затрагивают крупные ипотечные кредиты, а также сектор дешевых кредитов suprime для заемщиков с плохой кредитной историей.
На публикацию экономического отчета ФРС «Бежевая книга» реакция рынка была весьма ограниченной. Из отчета следует, что нестабильность на финансовых рынках оказало значительное влияние на сектор недвижимости в США, однако влияние этих проблемы на другие реальные сектора было ограниченным.
Публикация отчета подкрепила уверенность инвесторов в том, что на своем заседании 18 сентября ФРС пойдет на снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов с 5,25% до 5,0%. Это произойдет впервые за четыре года. Однако ожидания того, что до конца года ключевая процентная ставка в США будет снижена на 100 базисных пунктов до 4,25%, являются, скорее всего, беспочвенными.
Несмотря на слабую реакцию рынка, «бежевую книгу» можно считать на данный момент довольно важным документом, так как в процессе своего недавнего выступления Председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что будет уделять внимание конкретным макроэкономическим показателям, а также информации, поступающей от отдельных банков и других финансовых структур.
В целом, большинство федеральных резервных банков заявили, что в зонах их ответственности ценовое давление росло умеренно, рост розничных продаж и занятости был слабым
Производительность труда в США во 2 квартале росла более значительными темпами, чем предполагали аналитики, и чем сообщала предварительная оценка. Одновременно роста удельных расходов на рабочую силу был пересмотрен в сторону понижения по сравнению с первоначальной оценкой и темпы его роста оказались ниже ожиданий аналитиков. Однако годовые темпы роста издержек на оплату рабочей силы оказались самыми значительными с 2000 года. Следовательно, поступившие данные не умерят опасения по поводу нарастания инфляционного давления.
Производительность труда во 2 квартале выросла на 2,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Первоначальные данные сообщали о росте производительности на 1,8%. Производительность во 2 квартале была значительно пересмотрена в сторону повышения одновременном с пересмотром темпов роста ВВП. По уточненным данным темпы экономического роста в США во 2 квартале составили 4,0%, а не 3,4% , как сообщалось ранее.
Рост производительности труда в 1 квартале составил 0,7%, темпы роста ВВП также составили 0,7%.
Удельные затраты на оплату труда во 2 квартале росли более медленными темпами, чем предполагала предварительная оценка. Затраты на оплату рабочей силы во 2 квартале выросли на 1,4%, хотя первоначально предполагалось, что они выросли на 2,1%.
По сравнению со 2 кварталом предыдущего года удельные расходы на оплату труда увеличились на 4,9%.
Расходы на рабочую силу являются основной составляющей издержек на производство, поэтому рост расходов, который не сопровождает соответствующим ростом производительности труда, заставляет производителей либо увеличивать отпускные цены, либо снижать рентабельность производства.
Напомню, что данные по производительности за несколько лет были пересмотрены в сторону понижения, что внушает опасения по поводу потенциальных темпов роста экономики, которые также в течение 2007 года были дважды пересмотрены в сторону уменьшения. Потенциальные темпы роста экономики рассчитываются путем сложения годовых темпов роста производительности и темпов роста занятости.
Товарно-материальные запасы оптовых компаний в США в июле увеличились, однако их рост оказался ниже, чем ожидали экономисты. Это было вызвано сокращением запасов в автомобильном секторе, благодаря некоторому росту продаж.
Товарно-материальные запасы в оптовой торговле в июле выросли на 0,2% по сравнению с прошлым месяце, в июне рост запасов составил 0,3%.
Экономисты прогнозировали, что в июле товарно-материальные запасы
в США вырастут более значительно – на 0,5%.
Оптовые продажи в июле выросли на 0,1% после роста на 0,4% в июне. При нынешних темпах продаж, запасов хватило бы на 1,11 месяца, как и в июне.
По отношению к аналогичному периоду прошлого года запасы в оптовой торговле увеличились на 5,5%, а продажи – на 7,2%.


EUR/USD.

Ключевым событием недели по еврозоне стало заседание ЕЦБ и последующее выступление его главы Ж.К.Трише.
В соответствии с ожиданиями рынка ЕЦБ оставил все процентные ставки на прежнем уровне, не дав точных ориентиров, когда он продолжит поднимать процентные ставки. Ключевая ставка в еврозоне составляет 4,0%.
Все чаще в финансовой среде слышатся голоса о том, что ЕЦБ близок к завершению цикла роста ставок. Подтверждение или опровержение этого рынок искал в выступлении Трише.
Трише вновь заявил, что текущую кредитно-денежную политику считает мягкой и стимулирующей. ЕЦБ по-прежнему ожидает ускорения темпов роста инфляции в 2008 году. Из этого аналитики сделали вывод, что ЕЦБ все еще склонен к ужесточению кредитно-денежной политики и что банк пойдет на еще одно увеличение процентной ставки в 2007 году.
Ключевой фразы «особая бдительность в отношении инфляции» произнесено не было, но Трише в свойственной ему манере комментировать это отказался. Он заявил, что интерпретация его слов – удел аналитиков, и он не хочет больше говорить на эту тему.
Из сказанного можно сделать вывод, что Трише сам не знает, когда необходимо будет вновь поднимать ставки. Во всяком случае, это произойдет не на октябрьском заседании.
В пятницу на фоне выступления Трише интересными были выступления представителей ЕЦБ.
Член Управляющего совета ЕЦБ Аксель Вебер сделал достаточно жесткие заявления, которые свидетельствую о том, что ситуация на финансовых рынка не повлияет на позиции ЕЦБ и не заставит Европейский центральный банк отойти от своей основной цели, которая заключается в поддержании ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, так как риски роста инфляции сохраняются.
По словам Вебера ЕЦБ будет выполнять свою краткосрочную задачу на рынке по поддержанию нормального уровня ликвидности. Текущая волатильность на рынке является реакцией на "проблему ликвидности" и "не является поводом для беспокойства".
Вебер сообщил, что экономическая ситуация в текущих условиях стала менее определенной, но экономика еврозоны продолжает расти высокими темпами.
Ту же темпы развивал и вице-президент Европейского центрального банка Лукас Пападемос
"Недавняя нестабильность финансовых рынков не повлияла на базовый сценарий среднесрочного роста экономики в еврозоне, - сказал Пападемос, выступая перед журналистами. - Очень вероятно, что среднесрочные перспективы роста экономики останутся благоприятными".
"Мы отчетливо различаем операции, нацеленные на снижение волатильности на рынке капитала, и денежно-кредитную политику", - сказал Пападемос.
В процессе выступления Пападемос, как и Вебер дал понять, что ЕЦБ по-прежнему настроен на борьбу с инфляцией и на дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики.
В целом европейские данные прошлой недели не позволяют сделать выводов о том, что ожидает европейскую экономику в среднесрочной перспективе и каковы будут последующие решения ЕЦБ.
Похоже, еврозона страдает от проблем на рынке кредитования больше, чем Америка, породившая их. В среду с утра в еврозоне вновь стали расти рыночные процентные ставки по кредитам, в связи с чем ЕЦБ выступил с заявлением о том, что волатильность на денежном рынке вновь повысилась и банк готов принять меры для нормализации ситуации и поддержания функционирования рынка капиталов.
"Волатильность на денежном рынке еврозоны стала выше, и ЕЦБ внимательно следит за ситуацией", - говорится в заявлении ЕЦБ.
После этого заявления ставки стали снижаться и к закрытию европейских торгов находились на уровне 4,09%-4,21% против 4,64%-4,76% ранее в среду.
Индекс менеджеров по снабжению в сервисной сфере еврозоны в августе остался практически на уровне прошлого месяца, учитывая, что данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.
Значение индекса PМI services в еврозоне в августе составил 58,0 против пересмотренного значения 57,9 в июле. Первоначально сообщалось, что в июле значение индекса составило 58,3.
Данные соответствовали предварительным прогнозам и первоначальной оценке, которая была представлены 24 августа.
Выходящие данные свидетельствуют, что в августе деловая активность в еврозоне в непроизводственной сфере несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс активности в производственной сфере также продемонстрировал некоторое снижение.
В результате составной индекс менеджеров по снабжению для частного сектора еврозоны в августе снизился до 57,4 с 57,5 в июле, но его окончательное значение оказалось выше предварительной оценки 57,2.
Индексы PMI во Франции и Италии в августе снизились по отношению к предыдущему месяцу, а в Германии напротив значение индекса увеличилось.
Деловая активность в обрабатывающей промышленности еврозоны в августе снизилась до минимума за последние 19 месяцев. Об этом свидетельствует, как значение сводного индекса менеджеров по снабжению еврозоны PMI, так и индекса по основным странам еврозоны.
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны PMI в августе снизился, и его значение составило 54,3 против с 54,9 в июле. По предварительной оценке, опубликованной на прошлой неделе, значение индекса составило 54,2, и по окончательной оценке значение индекса должно было остаться без изменений.
В Германии индекс PMI снизился до 56,0 с 56,8 в прошлом месяце, во Франции – до 52,5 с 53,3 в прошлом месяце.
Основными причинами снижения индексов в отчете названы высокие цены на нефть, высокая стоимость единой валюты, а также дестабилизация ситуации на финансовых рынках.
Несмотря на снижение индекса значение индекса остается достаточно высоким, что свидетельствует о том, что ситуация в обрабатывающей промышленности еврозоны, которая сильно зависти от экспорта, остается благоприятной.
Розничные продажи в еврозоне в июле росли более медленными темпами, чем ожидали аналитики. Рост продаж в июле составил 0,1% по сравнению с прошлым месяцем. По сравнению с июлем 2006 года розничные продажи выросли на 0,5%.
Вышедшие данные оказались значительно ниже предварительных прогнозов, по которым месячный рост розничных продаж должен был составить 0,3% и годовой – 1,0%.
Данные за июль были пересмотрены в сторону улучшения.
Падение темпов роста розничных продаж было вызвано сокращением продаж непроизводственных товаров. Против ожиданий ЕЦБ хорошая погода и скидки в магазинах розничной торговли не смогли улучшить настроения потребителей и увеличить рост расходов.
Рост цен производителей в еврозоне в июле несколько ускорился по отношению к предыдущему месяцу, однако в годовом исчислении цены росли медленнее, что говорит о том, что в целом инфляционное давление в еврозоне снижается.
По данным Бюро статистики Евросоюза Eurostat, отпускные цены производителей в еврозоне в июле выросли на 0,3% по сравнению с июнем и на 1,8% по сравнению с июлем 2006 года.
Аналитики предполагали, что цены по сравнению с июнем вырастут на 0,1% и по отношению к аналогичному периоду прошлого года вырастут на 1,7%.
В июне месячный рост цен составил 0,1% и годовой – 2,2%.
В начале года годовой рост цен производителей в еврозоне находился на уровне 3,1%. Учитывая постепенное увеличение процентных ставок, а также дальнейшее падение цен на сырье, о чем свидетельствуют проведенные опросы, цены производителей, скорее всего, продолжат снижаться и дальше.
Однако рост цен на энергоносители и промежуточные товары, которые используются для производства потребительских товаров, продолжили расти, что может внушать тревогу.
Опубликованная во вторник вторая оценка ВВП еврозоны за 2 квартал подтвердила предварительные подсчеты экономистов. Квартальный экономический рост в еврозоне оказался на уровне 0,3%, а годовой 2,5%, о чем и сообщала и первоначальная оценка.
Таким образом, темпы экономического роста еврозоны во 2 квартале несколько замедлились на фоне снижения капитальных расходов компаний, что было отчасти компенсировано рост потребления домашних хозяйств.
Рост расходов домашних хозяйств на личное потребление составил во II квартале 0,5%. Инвестиции снизились на 0,2%, экспорт увеличился на 1,1%, а импорт – на 0,6%.
Годовые темпы роста ВВП в 1 квартале были пересмотрены до 3,2% с 3,1%.
Многие экономисты говорят о том, что пик своего экономического роста еврозона, возможно, преодолела, что свидетельствует в пользу того, что ЕЦБ не нужно торопиться с дальнейшим ужесточением кредитно-денежной политики. Одновременно по прогнозам ОЭСР в 2008 году темпы роста в еврозоне могут вновь ускориться при условии, что в экономике США не начнется рецессия, а ситуация на финансовых рынках стабилизируется.


GBP/USD.

Новостей по экономике Великобритании на прошлой неделе было опубликовано не слишком много, однако большинство данных свидетельствуют о том, что пока текущий уровень процентных ставок практически не оказывает негативного влияния на британскую экономику. Кризис ликвидности, похоже, также затронул Великобританию меньше, чем еврозону.
В четверг на прошедшей неделе завершилось заседание Банка Англии. В результате заседания ключевая ставка REPO была оставлена без изменения на уровне 5,75%.
Сопутствующие комментарии оказались вполне стандартными, поэтому не вызвали на рынке никакого движения.
Впервые за пять месяцев в июле в обрабатывающей промышленности Великобритании зафиксировано снижение объема производства. Промышленное производство в целом также снизилось. Особенно сильно производство сократилось в секторе транспортного оборудования.
Производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в июле упало на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Последнее месячное снижение производства было зафиксировано в январе 2007 года, когда оно снизилось на 0,8%. Годовые темпы роста производства в июле составили 0,8%.
В июне производство в обрабатывающей промышленности выросло на 0,1% по отношению к предыдущему месяцу и на 1,0% по отношению к июню 2006 года.
Общий объем промышленного производства в Великобритании в июле снизился на 0,1. По сравнению с июлем 2006 года объем производства увеличился на 0,9%.
Данные оказались хуже прогнозов экономистов, которые ожидали, что промышленное производство вырастет в месячном исчислении на 0,2% и на 1,0% в годовом.
Данные по промышленному производству подвержены резким колебаниям от месяца к месяцу, поэтому пока не стоит говорить о том, что восходящий тренд промышленного производства в Великобритании сломлен.
Деловая активность в непроизводственной сфере Великобритании, которая является превалирующей, в августе росла ускоряющимися темпами.
Индекс менеджеров по снабжению (CIPS) для сферы услуг Великобритании вырос в августе до 57,6 против 57,0 в июле.
Аналитики ожидали, что активность в сервисной сфере Великобритании в августе снизилась, и рост индекс оказался неожиданным. Экономисты ожидали снижения индекса до 56,5.
Таким образом, ситуация в сервисной сфере Великобритании является более благоприятной, чем в обрабатывающей промышленности, однако вряд ли это будет способствовать ужесточению кредитно-денежной политики ВоЕ в ближайшее время.
В августе активность в обрабатывающей промышленности Великобритании неожиданно выросла. Об этом свидетельствует значение индекса менеджеров по снабжению CIPS.
В августе индекс CIPS вырос до 56,3 против 55,9 в июле. Это оказалось неожиданностью, так как аналитики предполагали, что на фоне увеличения волатильности на финансовых рынках деловая активность в экономике Британии снизится, и индекс CIPS также снизится до 55,0.
Цены роста на жилье в Великобритании в августе продолжили стабильно расти, однако годовые темпы роста стали ниже. Об этом свидетельствуют данные компании Halifax.
По отношению к предыдущему месяцу индекс цен на жилье в августе вырос на 0,4%. По отношению к августу 2006 года цены на жилье выросли на 11,4%
В отчете компании Halifax сказано, что несмотря на то, что ситуация на рынке жилья в Великобритании остается благоприятной, рост цен на этом рынке начинает замедляться.


USD/JPY.

Участники рынка все меньше обращаются внимания на данные приходящие из Японии, а также на слова ее руководителей. Все внимание торговцев Йеной сконцентрировано на фондовых индексах, проблемах с ликвидностью и рынке недвижимости в США.
Инвесторы не уверены в своем будущем и им предстоит заново переоценивать риски, связанные с финансовыми инструментами в связи с этим их склонность к риску минимальна, что выливается в покупки японской йены против большинства валют. Поэтому на прошедшей неделе японская валюта была склонна к росту, а в пятницу вновь устремилась к недавним максимумам, достигнуты в начале августа, правда их не достигла.
С точки зрения японской экономики, позиции японской валюты представляются не слишком лучезарными.


Viktoria Velling, валютный аналитик

Опубликовано 10.09.07 13:54 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

Обзор рынка FOREX за 07.09.07

В августе в несельскохозяйственном секторе экономики США количество новых рабочих мест сократилось на 4 000.
В пятницу до отчета по занятости доллар торговался без определенного направления и проявлял желание укрепляться, однако после крайне негативных данных по созданию новых рабочих мест американская валюта стремительно снизилась по всем основным валютным парам. Особенно впечатляющими потери доллара были против швейцарской и японской валют, так как данные подтвердили, что состояние американского рынка недвижимости может продолжить оказывать негативное влияние на остальные сектора экономики США и на мировую экономику в целом, а ситуация с нехваткой ликвидности на мировом денежном рынке может получить продолжение.
Отчет по рынку труда в США за август в буквальном смысле шокировал рынки. Впервые с августа 2003 года количество новых рабочих мест в США оказалось отрицательным. Это произошло в связи с резким сокращением рабочих мест в строительном секторе, а также в обрабатывающей промышленности, а также с низкими темпами роста новых рабочих мест в сервисной сфере.
Данные по занятости за август свидетельствуют о том, что нестабильность на финансовых тынках и охлаждение рынка недвижимости начало оказывать негативное влияние и на другие сектора американской экономики.
Данные увеличивают вероятн6ость снижения процентных ставок ФРС на заседании 18 сентября. Многие аналитики предполагают, что до конца 2007 года процентная ставка может снизиться на 100 базисных пунктов.
По поступившим данным, в августе количество рабочих мест в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора сократилось на 4 000, что оказалось для аналитиков полной неожиданностью. Предварительно ожидалось, что количество новых рабочих мест в августе вырастет примерно на 115 000.
Данные за предыдущие два месяца были сильно пересмотрены в сторону понижения. По новым данным в июле вне сельского хозяйства было создано 68 000 рабочих мест, а в июне – 69 000. Первоначально сообщалось, что в июле количество новых рабочих мест составляло 92 000, а в июне – 126 000.
В соответствии с новыми данными в период с июня по август средний рост количества новых рабочих мест в США составил 44 000 по сравнению с 147 000 в период с января по май.
Уровень безработицы в августе остался без изменений по отношению к прошлому месяцу и составил 4,6%, что совпало с предварительными прогнозами.
Темпы роста почасовой заработной платы в августе остались прежними и составили 0,3% по сравнению с июлем. Это свидетельствует о том, что нехватка квалифицированных кадров на американском рынке труда не оказывает пока повышательного давления на заработную плату и, следовательно, не способствует росту инфляции.
В опубликованном отчете содержится информация, что число рабочих мест в обрабатывающей промышленности США уменьшилось на 46 000. Падение показателя наблюдается уже 14 месяцев подряд. В строительном секторе количество рабочих мест уменьшилось на 22 000. В целом в производственной сфере количество новых рабочих мест уменьшилось на 64 000. В секторе услуг количество новых рабочих мест выросло в августе лишь на 60 000.
Товарно-материальные запасы оптовых компаний в США в июле увеличились, однако их рост оказался ниже, чем ожидали экономисты. Это было вызвано сокращением запасов в автомобильном секторе, благодаря некоторому росту продаж.
Товарно-материальные запасы в оптовой торговле в июле выросли на 0,2% по сравнению с прошлым месяце, в июне рост запасов составил 0,3%.
Экономисты прогнозировали, что в июле товарно-материальные запасы
в США вырастут более значительно – на 0,5%.
Оптовые продажи в июле выросли на 0,1% после роста на 0,4% в июне. При нынешних темпах продаж, запасов хватило бы на 1,11 месяца, как и в июне.
По отношению к аналогичному периоду прошлого года запасы в оптовой торговле увеличились на 5,5%, а продажи – на 7,2%.
Позже в пятницу выступил министр финансов США Генри Полсон. В прямом эфире на телеканале Bloomberg Полсон заявил, что падение числа рабочих мест в США в августе не было совсем неожиданным, так как падение продаж на рынке жилья, а также проблемы на рынке кредитов не могли не оказать негативного влияния на рост занятости, в особенности в строительном секторе.
Полсон сообщил, что правительство предпринимает адекватные меры, чтобы нормализовать ситуацию на рынке субстандартного кредитования.
Полсон выразил уверенность, что экономика США достаточно стабильна, чтобы пережить без больших потерь данный кризис. Влияние нестабильности на финансовых рынках на американскую экономику, по его мнению, не будет продолжительным.


EUR/USD .

Помимо статистики по экономике Германии в пятницу интересными были выступления представителей ЕЦБ.
Член Управляющего совета ЕЦБ Аксель Вебер сделал достаточно жесткие заявления, которые свидетельствую о том, что ситуация на финансовых рынка не повлияет на позиции ЕЦБ и не заставит Европейский центральный банк отойти от своей основной цели, которая заключается в поддержании ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, так как риски роста инфляции сохраняются.
ПО словам Вебера ЕЦБ будет выполнять свою краткосрочную задачу на рынке по поддержанию нормального уровня ликвидности. Текущая волатильность на рынке является реакцией на "проблему ликвидности" и "не является поводом для беспокойства".
Вебер сообщил, что экономическая ситуация в текущих условиях стала менее определенной, но экономика еврозоны продолжает расти высокими темпами.
Ту же темпы развивал и вице-президент Европейского центрального банка Лукас Пападемос
"Недавняя нестабильность финансовых рынков не повлияла на базовый сценарий среднесрочного роста экономики в еврозоне, - сказал Пападемос, выступая перед журналистами. - Очень вероятно, что среднесрочные перспективы роста экономики останутся благоприятными".
"Мы отчетливо различаем операции, нацеленные на снижение волатильности на рынке капитала, и денежно-кредитную политику", - сказал Пападемос.
В процессе выступления Пападемос, как и Вебер дал понять, что ЕЦБ по-прежнему настроен на борьбу с инфляцией и на дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики.
Промышленное производство в германии в июле выросло, однако его рост оказался менее значительным, чем ожидали аналитики.
По опубликованным Министерством экономики Германии данным, промышленное производство в Германии в июле выросло на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Прогнозы сообщали о том, что промышленное производство по сравнению с июнем выросло на 0,9%.
В министерстве считают, что на фоне высокого объема промышленных заказов, примышленное производство в Германии продолжит расти и ситуация в целом остается благоприятной.
Однако резкое сокращение заказов в обрабатывающей промышленности Германии в июле могут внести некоторые коррективы.
На фоне ускорения темпов роста экспорта положительное сальдо торгового баланса Германии оказалось выше, чем ожидали экономисты.
Положительное сальдо внешней торговли Германии в июле выросло до 17,9 млрд. евро по сравнению с 16,5 млрд. евро в июне. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в июле напротив снизилось до 14,1 млрд. евро против 16,4 млрд. евро в июне.
Предварительные прогнозы сообщали, что положительное внешнеторговое сальдо Германии в июле составит 15,6 млрд. евро, а положительное сальдо текущего счета платежного баланса – 12,2 млрд. евро.
В пятницу после выхода данных по занятости в США пара евро/доллар резко выросла от 1.3663 до 1.3797.


GBP/USD .

В пятницу курс GBP/USD вырос от 2.0160 до 2.0324.

USD/JPY.

После выхода негативной статистики по рынку труда в США японская валюта выросла в большинстве валютных пар, и курс USD/JPY упал до минимума на 112.55.


Ключевые данные на 10.09.07.

В ночь с воскресенья на понедельник будет опубликована уточненная оценка ВВП Японии за 2 квартал. Далее в 10:45 ожидается публикация данных по промышленному производству во Франции.
В 12:30 выйдут данные по ценам производителей в Великобритании. На них стоит обратить внимание.
По США выйдут данные по потребительскому кредитованию (23:00).
Таким образом, в понедельник не предвидится выхода данных, которые смогли бы сообщить движение рынку.


Viktoria Velling, аналитик компании .

Опубликовано 10.09.07 13:48 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

Обзор рынка FOREX за 06.09.07

ЕЦБ и Банк Англии оставили ключевые процентные ставки без изменений.

В целом американская валюта в пятницу вновь была склонна к падению, хотя и не покинула прежних диапазонов. Доллар снизился против всех основных валют, однако снижение против евро было особенно заметным.
Заседания центральных банков еврозоны и Великобритании, а также публикация американских данных, так и не смогли придать рынку направление, может быть это удастся в пятницу после отчета по занятости в США.
По опубликованной информации деловая активность в непроизводственной сфере в США в августе продолжила рост такими же темпами, как и в июле, несмотря на обострение ситуации на финансовых рынках в августе.
Непроизводственный индекс, рассчитываемый Национальной ассоциацией менеджеров, в августе остался на уровне 55,8 против 55,8 в прошлом месяце и 60,7 в июне. Аналитики предполагали, что значение индекса снизится до 55,0.
Подъиндекс цен снизился в августе до 58,6 против 61,3 в июле, что подтверждает, что ценовое давление еще растет, но темпы роста замедляются, а вот ситуация с наймом в августе ухудшилась и подъиндекс занятости упал до 47,9 против 51,7 в июле. Одновременно подъиндекс новых заказов в августе составил 57,0 против 52,8 в июле.
Производительность труда в США во 2 квартале росла более значительными темпами, чем предполагали аналитики, и чем сообщала предварительная оценка. Одновременно роста удельных расходов на рабочую силу был пересмотрен в сторону понижения по сравнению с первоначальной оценкой и темпы его роста оказались ниже ожиданий аналитиков. Однако годовые темпы роста издержек на оплату рабочей силы оказались самыми значительными с 2000 года. Следовательно, поступившие данные не умерят опасения по поводу нарастания инфляционного давления.
Производительность труда во 2 квартале выросла на 2,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Первоначальные данные сообщали о росте производительности на 1,8%. Производительность во 2 квартале была значительно пересмотрена в сторону повышения одновременном с пересмотром темпов роста ВВП. По уточненным данным темпы экономического роста в США во 2 квартале составили 4,0%, а не 3,4% , как сообщалось ранее.
Рост производительности труда в 1 квартале составил 0,7%, темпы роста ВВП также составили 0,7%.
Удельные затраты на оплату труда во 2 квартале росли более медленными темпами, чем предполагала предварительная оценка. Затраты на оплату рабочей силы во 2 квартале выросли на 1,4%, хотя первоначально предполагалось, что они выросли на 2,1%
По сравнению со 2 кварталом предыдущего года удельные расходы на оплату труда увеличились на 4,9%.
Расходы на рабочую силу являются основной составляющей издержек на производство, поэтому рост расходов, который не сопровождает соответствующим ростом производительности труда, заставляет производителей либо увеличивать отпускные цены, либо снижать рентабельность производства.
Напомню, что данные по производительности за несколько лет были пересмотрены в сторону понижения, что внушает опасения по поводу потенциальных темпов роста экономики, которые также в течение 2007 года были дважды пересмотрены в сторону уменьшения. Потенциальные темпы роста экономики рассчитываются путем сложения годовых темпов роста производительности и темпов роста занятости.


EUR/USD .

Ключевым событием четверга стало заседание ЕЦБ и последующее выступление его главы Ж.К.Трише.
В соответствии с ожиданиями рынка ЕЦБ оставил все процентные ставки на прежнем уровне, не дав точных ориентиров, когда он продолжит поднимать процентные ставки. Ключевая ставка в еврозоне составляет 4,0%.
Все чаще в финансовой среде слышатся голоса о том, что ЕЦБ близок к завершению цикла роста ставок. Подтверждение или опровержение этого рынок искал в выступлении Трише.
Трише вновь заявил, что текущую кредитно-денежную политику считает мягкой и стимулирующей. ЕЦБ по-прежнему ожидает ускорения темпов роста инфляции в 2008 году. Из этого аналитики сделали вывод, что ЕЦБ все еще склонен к ужесточению кредитно-денежной политики и что банк пойдет на еще одно увеличение процентной ставки в 2007 году.
Ключевой фразы «особая бдительность в отношении инфляции» произнесено не было, но Трише в свойственной ему манере комментировать это отказался. Он заявил, что интерпретация его слов – удел аналитиков, и он не хочет больше говорить на эту тему.
Из сказанного можно сделать вывод, что Трише сам не знает, когда необходимо будет вновь поднимать ставки. Во всяком случае, это произойдет не на октябрьском заседании.
Опубликованные данные по заказам в обрабатывающей промышленности Германии показали, что наблюдается снижение крупных заказов, которые особенно сильно влияют на показатель, причем сокращение заказов отмечено, как внутри страны, так и со стороны иностранных заказчиков. Это привело к тому, что объем заказов, уменьшился значительнее, чем предполагали аналитики.
Объем заказов в обрабатывающей промышленности Германии в июле упал на 7,1% по сравнению с предыдущим месяцем, причем иностранные заказы сократились на 11,7%. Несмотря на это, если не учитывать крупные заказы, то объем заказов оказался достаточно большим.
В июне заказы в промышленности Германии выросли на 5,1%.
Поэтому хочется напомнить, что показатель заказов является весьма волатильным от месяца к месяцу, поэтому его стоит анализировать в пределах тенденции.
Европейская валюта очень вяло отреагировала на заседание ЕЦБ и выступление Трише. В целом она выросла в четверг в паре с долларом.

GBP/USD .

В четверг завершилось заседание Банка Англии. В результате заседания ключевая ставка REPO была оставлена без изменения на уровне 5,75%.
Сопутсвующие комментарии оказались вполне стандартными, поэтому не вызвали на рынке никакого движения.
Впервые за пять месяцев в июле в обрабатывающей промышленности Великобритании зафиксировано снижение объема производства. Промышленное производство в целом также снизилось. Особенно сильно производство сократилось в секторе транспортного оборудования.
Производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в июле упало на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Последнее месячное снижение производства было зафиксировано в январе 2007 года, когда оно снизилось на 0,8%. Годовые темпы роста производства в июле составили 0,8%.
В июне производство в обрабатывающей промышленности выросло на 0,1% по отношению к предыдущему месяцу и на 1,0% по отношению к июню 2006 года.
Общий объем промышленного производства в Великобритании в июле снизился на 0,1. По сравнению с июлем 2006 года объем производства увеличился на 0,9%.
Данные оказались хуже прогнозов экономистов, которые ожидали, что промышленное производство вырастет в месячном исчислении на 0,2% и на 1,0% в годовом.
Данные по промышленному производству подвержены резким колебаниям от месяца к месяцу, поэтому пока не стоит говорить о том, что восходящий тренд промышленного производства в Великобритании сломлен.


USD/JPY.

Йена по-прежнему предпринимала попытки к росту, которые впрочем, не увенчались успехом, и японская валюта продолжила торговаться в прежних диапазонах. В паре с американским долларом уровень 115.00 оказался пока вниз непреодолимым.


Ключевые данные на 07.08.07.

Важнейшими данными пятницы станет публикация отчета по занятости в США, который выйдет в 16:30. В 18:00 выйдут данные по запасам на складах оптовых компаний в США.
В 15:00 выйдут данные по занятости в Канаде.
До этого в 14:00 будет опубликован пакет данных по экономике Германии: текущий счет платежного баланса и торговый баланс, а также индекс промышленного производства.
В 9:00 выйдут индексы совпадающих и опережающих индикаторов японской экономики.

Viktoria Velling, валютный аналитик.

Опубликовано 10.09.07 13:47 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

06.09.07
Обзор рынка FOREX за 05.09.07

Кризис ликвидности еще не миновал?
В среду завершились заседания центральных банков Канады и Австралии, выходила любопытная макроэкономическая статистика, однако рынки оставили все это практически без внимания, так как в фокусе рынка вновь оказались проблемы кредитного сектора и нехватки ликвидности. Новые данные с рынка недвижимости в США дополнительно взволновали инвесторов. В результате чего европейские и американские фондовые индексы снизились, что отразилось на валютном рынке в виде покупок японской и швейцарской валют.
Несмотря на рост опасений инвесторов, мы не увидели особенных продаж высокодоходных валют, а также массивных приобретений американского доллара в качестве валюты-убежища, как можно было наблюдать в августе. Следовательно, пока инвесторы не ожидают нового полномасштабного кризиса.

В первой половине дня доллар чувствовал себя вполне комфортно, а затем после публикации данных по количеству подписанных договоров о продаже жилья американская валюта резко снизилась в основных валютных парах.
По данным, предоставленным Национальной ассоциацией риэлтеров США, индекс подписанных договоров о продаже жилья в США в июле упал на 12,2% по отношению прошлому месяцу и составил 89,9 по сравнению с 102,4 в июне. Данные говорят за то, что спад в секторе жилья продолжается и даже нарастает. Это снижение, в свою очередь, может привести к еще большему падению продаж на вторичном рынке жилья.
Основной проблемой для покупателей жилья на данный момент является недоступность ипотечных кредитов. Условия кредитования ужесточились, а ставки по ним выросли. Эти проблемы особенно затрагивают крупные ипотечные кредиты, а также сектор дешевых кредитов suprime для заемщиков с плохой кредитной историей.
На публикацию экономического отчета ФРС «Бежевая книга» реакция рынка была весьма ограниченной. Из отчета следует, что нестабильность на финансовых рынках оказало значительное влияние на сектор недвижимости в США, однако влияние этих проблемы на другие реальные сектора было ограниченным.
Публикация отчета подкрепила уверенность инвесторов в том, что на своем заседании 18 сентября ФРС пойдет на снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов с 5,25% до 5,0%. Это произойдет впервые за четыре года. Однако ожидания того, что до конца года ключевая процентная ставка в США будет снижена на 100 базисных пунктов до 4,25%, являются, скорее всего, беспочвенными.
Несмотря на слабую реакцию рынка, «бежевую книгу» можно считать на данный момент довольно важным документом, так как в процессе своего недавнего выступления Председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что будет уделять внимание конкретным макроэкономическим показателям, а также информации, поступающей от отдельных банков и других финансовых структур.
В целом, большинство федеральных резервных банков заявили, что в зонах их ответственности ценовое давление росло умеренно, рост розничных продаж и занятости был слабым.
На неделе в среду традиционно перед выходом национального отчета по занятости в США рынку были представлены данные компании Automatic Data Processing /ADP/ и Macroeconomic Advisоrs, судя по которым в августе в частном секторе США было создано 38 000 новых рабочих мест, то есть меньше, чем в прошлом месяце. Данные за прошлый месяц были немного пересмотрены в сторону снижения. По уточненным данным в июле количество новых рабочих мест в частном секторе составило 41 000, а не 48 000.
По официальны прогнозам, количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе составило 115 000 после 92 000 в июле. Однако, судя по данным компании ADP, эти прогнозы являются завышенными.
Таким образом, американские данные, поступившие вчера, свидетельствуют о том, что риски замедления темпов роста в США становятся выше.


EUR/USD .

Похоже, еврозона страдает от проблем на рынке кредитования больше, чем Америка, породившая их. В среду с утра в еврозоне вновь стали расти рыночные процентные ставки по кредитам, в связи с чем ЕЦБ выступил с заявлением о том, что волатильность на денежном рынке вновь повысилась и банк готов принять меры для нормализации ситуации и поддержания функционирования рынка капиталов.
"Волатильность на денежном рынке еврозоны стала выше, и ЕЦБ внимательно следит за ситуацией", - говорится в заявлении ЕЦБ.
После этого заявления ставки стали снижаться и к закрытию европейских торгов находились на уровне 4,09%-4,21% против 4,64%-4,76% ранее в среду.
Индекс менеджеров по снабжению в сервисной сфере еврозоны в августе остался практически на уровне прошлого месяца, учитывая, что данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.
Значение индекса PМI services в еврозоне в августе составил 58,0 против пересмотренного значения 57,9 в июле. Первоначально сообщалось, что в июле значение индекса составило 58,3.
Данные соответствовали предварительным прогнозам и первоначальной оценке, которая была представлены 24 августа.
Выходящие данные свидетельствуют, что в августе деловая активность в еврозоне в непроизводственной сфере несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс активности в производственной сфере также продемонстрировал некоторое снижение.
В результате составной индекс менеджеров по снабжению для частного сектора еврозоны в августе снизился до 57,4 с 57,5 в июле, но его окончательное значение оказалось выше предварительной оценки 57,2.
Индексы PMI во Франции и Италии в августе снизились по отношению к предыдущему месяцу, а в Германии напротив значение индекса увеличилось.
Розничные продажи в еврозоне в июле росли более медленными темпами, чем ожидали аналитики. Рост продаж в июле составил 0,1% по сравнению с прошлым месяцем. По сравнению с июлем 2006 года розничные продажи выросли на 0,5%.
Вышедшие данные оказались значительно ниже предварительных прогнозов, по которым месячный рост розничных продаж должен был составить 0,3% и годовой – 1,0%.
Данные за июль были пересмотрены в сторону улучшения.
Падение темпов роста розничных продаж было вызвано сокращением продаж непроизводственных товаров. Против ожиданий ЕЦБ хорошая погода и скидки в магазинах розничной торговли не смогли улучшить настроения потребителей и увеличить рост расходов.


GBP/USD .

Деловая активность в непроизводственной сфере Великобритании, которая является превалирующей, в августе росла ускоряющимися темпами.
Индекс менеджеров по снабжению (CIPS) для сферы услуг Великобритании вырос в августе до 57,6 против 57,0 в июле.
Аналитики ожидали, что активность в сервисной сфере Великобритании в августе снизилась, и рост индекс оказался неожиданным. Экономисты ожидали снижения индекса до 56,5.
Таким образом, ситуация в сервисной сфере Великобритании является более благоприятной, чем в обрабатывающей промышленности, однако вряд ли это будет способствовать ужесточению кредитно-денежной политики ВоЕ в ближайшее время.
Цены роста на жилье в Великобритании в августе продолжили стабильно расти, однако годовые темпы роста стали ниже. Об этом свидетельствуют данные компании Halifax.
По отношению к предыдущему месяцу индекс цен на жилье в августе вырос на 0,4%. По отношению к августу 2006 года цены на жилье выросли на 11,4%
В отчете компании Halifax сказано, что несмотря на то, что ситуация на рынке жилья в Великобритании остается благоприятной, рост цен на этом рынке начинает замедляться.


USD/JPY.

В первой половине торгового дня Йена торговалась стабильно, но вечером параллельно с падением на американском рынке акций Йена начала расти, особенно в паре с американской валютой, что привело пару к уровню 114.81 йен за доллар.


Ключевые данные на 06.08.07.

Ключевые новости по валютному рынку начнут поступать в 12:30, когда состоится публикация данных по промышленному производству в Великобритании, далее в 14:00 выйдут данные по заказам в обрабатывающей промышленности в Германии.
В 15:00 завершится двухдневное заседание Банка Англии, а в 15:45 мы узнаем результаты заседания ЕЦБ. В 16:30 ожидается традиционная пресс-конференция Председателя ЕЦБ Ж.К.Трише.
В 16:30 выйдут индексы производительности в США за 2 квартал и одновременно с ним расходов на рабочую силу. На 16:00 запланирован выход индекса деловой активности в сервисной сфере США.
Ночью можно обратить внимание на выход данных по занятости в Австралии и в 09:45 - по занятости в Швейцарии.

Viktoria Velling, валютный аналитик.

Опубликовано 06.09.07 16:39 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

05.09.07
Обзор рынка FOREX за 04.09.07

Деловая активность в обрабатывающей промышленности США в августе росла несколько медленнее, чем в предыдущие два месяца.
В течение дня рынок ожидал выхода данных по США. После публикации американской статистики, которая носила несколько разочаровывающий характер, мы смогли наблюдать некоторое ослабление американской валюты, которое продолжалось в течение 2 – 3 часов.
Несмотря на некоторое замедление темпов роста деловой активности в обрабатывающей промышленности США в августе, американская промышленности продолжила в августе расти достаточно высокими темпами и ситуация в ней пока благоприятна. Об этом свидетельствуют опубликованные данные по деловой активности на национальном уровне.
Значение индекса ISM в августе снизилось до 52,9 с 53,8 в июле. Данные оказались чуть хуже предварительных прогнозов, по которым значение индекса должно было составить 53,0.
В отчете ISM отмечено, что нарастание инфляционного давления продолжается. Подъиндекс цен в августе составил 63,0 против 65,0 в предыдущем месяце.
Ситуация с занятостью улучшилась, о чем свидетельствует рост подъиндекса занятости до 51,3 против 50,2 в июле.
Подъиндекс производства вырос в августе до 56,1 против 55,6 в июле, а подъиндекс новых заказов напротив снизился до 55,3 по сравнению с 57,5 в июле.
С рынка жилья вновь поступила негативная информация. Он была связана с тем, что расходы на строительство в США вновь снизились, хотя аналитики ожидали, что расходы останутся на прежнем уровне.
Правда, данные за прошлый месяц оказались пересмотрены в сторону улучшения.
Расходы на строительство в США в июле снизились на 0,4% после роста на 0,1% в июне. По предыдущей оценке в июне расходы сократились на 0,3%.
Темпы сокращения объемов расходов на строительство оказались самыми высокими с января 2007 года. Тогда сокращение расходов составило 0,6%.


EUR/USD .

Рост цен производителей в еврозоне в июле несколько ускорился по отношению к предыдущему месяцу, однако в годовом исчислении цены росли медленнее, что говорит о том, что в целом инфляционное давление в еврозоне снижается.
По данным Бюро статистики Евросоюза Eurostat, отпускные цены производителей в еврозоне в июле выросли на 0,3% по сравнению с июнем и на 1,8% по сравнению с июлем 2006 года.
Аналитики предполагали, что цены по сравнению с июнем вырастут на 0,1% и по отношению к аналогичному периоду прошлого года вырастут на 1,7%.
В июне месячный рост цен составил 0,1% и годовой – 2,2%.
В начале года годовой рост цен производителей в еврозоне находился на уровне 3,1%. Учитывая постепенное увеличение процентных ставок, а также дальнейшее падение цен на сырье, о чем свидетельствуют проведенные опросы, цены производителей, скорее всего, продолжат снижаться и дальше.
Однако рост цен на энергоносители и промежуточные товары, которые используются для производства потребительских товаров, продолжили расти, что может внушать тревогу.
Опубликованная во вторник вторая оценка ВВП еврозоны за 2 квартал подтвердила предварительные подсчеты экономистов. Квартальный экономический рост в еврозоне оказался на уровне 0,3%, а годовой 2,5%, о чем и сообщала и первоначальная оценка.
Таким образом, темпы экономического роста еврозоны во 2 квартале несколько замедлились на фоне снижения капитальных расходов компаний, что было отчасти компенсировано рост потребления домашних хозяйств.
Рост расходов домашних хозяйств на личное потребление составил во II квартале 0,5%. Инвестиции снизились на 0,2%, экспорт увеличился на 1,1%, а импорт – на 0,6%.
Годовые темпы роста ВВП в 1 квартале были пересмотрены до 3,2% с 3,1%.
Многие экономисты говорят о том, что пик своего экономического роста еврозона, возможно, преодолела, что свидетельствует в пользу того, что ЕЦБ не нужно торопиться с дальнейшим ужесточением кредитно-денежной политики. Одновременно по прогнозам ОЭСР в 2008 году темпы роста в еврозоне могут вновь ускориться при условии, что в экономике США не начнется рецессия, а ситуация на финансовых рынках стабилизируется.
Европейская валюта во вторник подешевела по отношению к доллару, что стало естественным продолжением технической коррекции, так как ожидается, что к концу финансового года, который закончится в конце сентября, европейская валюта будет торговаться ближе к 1.3200.

GBP/USD .

На фоне продолжающейся обеспокоенности инвесторов ситуацией на кредитном рынке фунт снижался во вторник быстрее, чем европейская валюта, и пара GBP/USD устремилась к психологическому уровню 2.0000, однако не смогла уверенно преодолеть даже уровне 2.0200, достигнув цены 2.0175, а затем вернувшись на 2.0130.

USD/JPY.

Японская валюта снизилась вчера в большинстве валютных пар, тем не менее, можно считать, что пока мы не можем уверенно говорить ни о продажах, ни о покупках японской валюты. Движение происходит в диапазоне и пара USD/JPY торгуется между серединами 115-й и 116-й фигур.


Ключевые данные на 05.08.07.

Ночью завершится заседание Резервного Банка Австралии. Ожидается, что процентные ставки будут оставлены без изменений. Далее в течение дня будут опубликованы индексы деловой активности в непроизводственной сфере по еврозоне (12:00) и Великобритании (12:30). В13:00 выйдут данные по розничным продажам в еврозоне.
В среду начнется двухдневное заседание Банка Англии. Его решение мы узнаем завтра. В 17:00 состоится оглашение решения по процентной ставке Банка Канады.
На 22:00 запланирован выход ежемесячного экономического отчета ФРС «Бежевая книга».

Viktoria Velling, аналитик компании .

Опубликовано 05.09.07 14:03 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

Обзор рынка FOREX за 03.09.07

Недавнее усиление волатильности на финансовых рынках негативно повлияло на деловую активность
Доллар в понедельник торговался без определенного направления в узком диапазоне, ликвидность на рынке была низкой, так как американские игроки отсутствовали на рынке по причине выходного дня.


EUR/USD .

Деловая активность в обрабатывающей промышленности еврозоны в августе снизилась до минимума за последние 19 месяцев. Об этом свидетельствует, как значение сводного индекса менеджеров по снабжению еврозоны PMI, так и индекса по основным странам еврозоны.
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны PMI в августе снизился, и его значение составило 54,3 против с 54,9 в июле. По предварительной оценке, опубликованной на прошлой неделе, значение индекса составило 54,2, и по окончательной оценке значение индекса должно было остаться без изменений.
В Германии индекс PMI снизился до 56,0 с 56,8 в прошлом месяце, во Франции – до 52,5 с 53,3 в прошлом месяце.
Основными причинами снижения индексов в отчете названы высокие цены на нефть, высокая стоимость единой валюты, а также дестабилизация ситуации на финансовых рынках.
Несмотря на снижение индекса значение индекса остается достаточно высоким, что свидетельствует о том, что ситуация в обрабатывающей промышленности еврозоны, которая сильно зависти от экспорта, остается благоприятной.


GBP/USD .

В августе активность в обрабатывающей промышленности Великобритании неожиданно выросла. Об этом свидетельствует значение индекса менеджеров по снабжению CIPS.
В августе индекс CIPS вырос до 56,3 против 55,9 в июле. Это оказалось неожиданностью, так как аналитики предполагали, что на фоне увеличения волатильности на финансовых рынках деловая активность в экономике Британии снизится, и индекс CIPS также снизится до 55,0.

USD/JPY.

Пара USD/JPY торговалась в понедельник в крайне узком диапазоне в районе отметки 116.00.


Ключевые данные на 04.08.07.

Во вторник в 11:00 будут опубликованы цены на жилье в Великобритании по версии компании Halifax.
В 13:00 запланирован выход данных по ВВП еврозоны – вторая оценка и цена потребителей еврозоны.
Наиболее важными для рынка данными станут публикации индексов деловой активности в промышленности США ISM (18:00) и расходов на строительство в США (18:00).
Дополнительно стоит обратить внимание на выход данных по ВВП Австралии (5:30) и Швейцарии (9:45).

Viktoria Velling, аналитик компании

Опубликовано 05.09.07 14:00 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

04.09.07
Обзор рынка FOREX за неделю 27 - 31 августа

Обзор за неделю 27 - 31 августа 2007 года
На прошедшей неделе американский доллар торговался разнонаправлено в парах с большинством валют. Продажи доллара против евро и британского фунта не увенчались успехом, и месяц был закрыт на уровнях, которые свидетельствуют о том, что в ближайшее время массивных продаж доллара мы не увидим. Например, пара евро/доллар была закрыта по итогам месяца и недели ниже уровня 1.3667 (максимум конца 2004 года).
В целом, макроэкономические данные свидетельствуют о том, что в начале второго полугодия американская экономика продолжила расти умеренными темпами, а основным негативным фактором, которые оказывает давление на экономический рост, является состояние сектора недвижимости.
Поступившие данные и выступление Бена Бернанке состоявшееся в конце недели, так и не дали нам ответа на вопрос, пойдет ли ФРС на смягчение своей кредитно-денежной политики ФРС на своем ближайшем заседании 18 сентября.
Важным событием на неделе стала публикация протоколов заседания ФРС от 7 августа 2007 года. Хочется напомнить, что заседание состоялось еще до наступления широкомасштабного кризиса ликвидности на кредитных рынках. Тем не менее, в протоколах содержатся намеки на обеспокоенность ФРС ужесточением условия кредитования в США, что может негативно отразиться на экономическом росте.
Прогнозы по темпам роста ВВП на 2007 и 2008 годы были понижены с учетом именно этих опасений.
По итогам заседания уже в девятый раз процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 5,25%. Решение принято единогласно всеми участниками заседания.
По-прежнему основным поводом для беспокойства членам Комитета по вопросам открытого рынка представляется инфляционное давление. По их мнению, инфляция продолжает оставаться основным фактором риска для роста американской экономики. Несмотря на снижение показателей базовой инфляции в последние два месяца члены Комитета считают, что это может оказаться временным, и в экономике существует ряд факторов, которые могут спровоцировать новый рост цен. Основными из этих факторов названы дешевизна американской валюты, снижение производительности труда, а высокая степень использования производственных мощностей.
Однако помимо акцентирования внимания на вопросах инфляции, в протоколах отмечено, что риски замедления темпов экономического роста увеличились. Состояние рынка недвижимости может продолжить ухудшаться, что окажет дополнительное негативное влияние на рост американской и мировой экономики. Таким образом, можно считать, что позиция ФРС в отношении кредитно-денежной политики постепенно становится более нейтральной .
Помимо перечисленного в протоколах прогнозируется, что потребительские расходы будут расти «умеренными темпами», а рост капиталовложений компаний будет обеспечиваться устойчивыми макроэкономическими показателями. Рост мировой экономики также будет поддерживать экономический рост в США.
Помимо протоколов были опубликованы данные по индексу потребительского доверия в США на национальном уровне. Как и предполагали аналитики настроения потребителей в августе значительно ухудшились, и индекс потребительских настроений, рассчитываемый исследовательской организацией Conference Board , упал до 105,0 против 111,9 в июле.
Подъиндекс, характеризующий текущие условия , снизился до 130,3 по сравнению со 138,3 в июле. Подъиндекс, отражающий ожидания потребителей по экономической активности в ближайшие шесть месяцев, упал до 88,2 против 94,4 в июле.
Опрос проводился в период обострения кризиса на финансовых рынках, видимо это и вызвало подобное снижение показателя.
Продажи на вторичном рынке жилья вновь снизились, однако снижение оказалось незначительным. Одновременно Национальная ассоциация риэлтеров США сообщила, что запасы непроданных домов вновь увеличились, а цены на дома снизились.
Объем продаж на вторичном рынке в июле снизился на 0,2% по сравнению с прошлым месяцем и составил 5,75 млн. домов в год. Это самые низкие объемы продажи, начиная с ноября 2002 года. Июньские данные были пересмотрены с 5,75 млн. домов в год до 5,76 млн. домов в год.
Срединная цена дома в июле упала на 0,6% против июля 2006 года.
Экономисты Национальной ассоциации менеджеров полагают, что ситуация на американском рынке вторичного жилья остается устойчивой и если бы не недавние проблемы на рынке ипотечного кредитования, то продажи на вторичном рынке в июле, скорее всего, выросли бы.
Предварительно аналитики прогнозировали, что продажи на вторичном рынке жилья в США в июле составят 5,72 млн. домов в год.
Запасы непроданных домов на вторичном рынке выросли на 5,1% до 4,59 млн. При текущем уровне продаж их запасов хватило бы на 9,6 месяца против 9,1 месяца в июне.
То, что показатель продаж существующих домов в июле практически не снизился, а объем продаж на первичном рынке жилья даже вырос, может означать, что в секторе жилья США ситуация начала стабилизироваться.
В пятницу был опубликован большой пакет важных данных, характеризующих ситуацию в американской экономике, помимо этого внимание рынков привлекло выступление Председателя ФРС Бена Бернанке.
Данные по доходам и расходам американцев свидетельствуют о том, что ситуация в экономике США является вполне благоприятной, а инфляция находится на уровне, приемлемом дл я ФРС.
По опубликованным данным личные доходы американцев в июле выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. В июне они выросли на 0,4%
Потребление в июле выросло на 0,4% после роста на 0,2%.
Предварительно ожидалось, что доходы американцев увеличились на 0,4%, а расходы граждан США выросли на 0,3%.
Располагаемый личный доход среднего американца в июле вырос на 0,6%.ю в июне доход вырос на 0,4%.
Объем личных сбережений в соотношении с располагаемыми доходами в июле вырос на 0,7% после роста на 0,5% в июне.
Индекс цен расходов на личное потребление в июле вырос на 0,1% после роста на 0,2% в предыдущем месяце. Базовый индекс цен расходов на личное потребление, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос также на 0,1% после роста на 0,2% в июне.
В годовом исчислении названный индекс вырос на 2,1% после роста на 2,3% в прошлом месяце. Базовый индекс цен расходов на личное потребление по отношению к июлю 2006 года вырос на 1,9% после аналогичного роса в июне. Этот показатель является ключевым инфляционным индикаторов для США. По мнению ФРС, этот индекс должен находиться в пределах 1 – 2%.
Выступление Бернанке увеличило ожидание того, что ФРС пойдет на неоднократное снижение процентной ставки в текущем году, причем первое снижение может произойти уже на ближайшем заседании ФРС 18 сентября.
Бернанке заявил, что ФРС тщательно отслеживает ситуацию на кредитном рынке и при дальнейшем ухудшении условий готова реагировать соответственно.
"События на финансовых рынках привели ко многим экономическим последствиям, которые ощутили многие вне рынка, и ФРС должна учитывать это обстоятельство при принятии решений по процентным ставкам", - заявил Бернанке.
Председатель ФРС подтвердил, что дальнейшее ужесточение условий кредитования может спровоцировать дальнейшее охлаждение рынка недвижимости, что в свою очередь может привести к падению потребительских расходов и к резкому замедлению темпов оста экономики в целом.
В отношении того, как ситуация на рынке субстандартных кредитов в США повлияла на мировую экономику Бернанке сообщил, что, "потери на мировом финансовом рынке, спровоцированные в основном опасениями относительно ситуации в секторе субстандартных ипотечных кредитов, превысили самые пессимистичные прогнозы убытков, связанных с подобного рода займами".
Проблемы, связанные с инфляцией в своем выступлении Бернанке не упоминал. Также мы не услышали уверений в том, что в ближайшие месяцы американская экономика продолжит устойчиво расти. Одновременно Бернанке сказал, что макроэкономические данные, полученные в последние месяцы, могут оказаться не слишком полезны для оценки ситуации в будущем, так как последствия кризиса могли внести значительные коррективы.
По мнению ФРС немедленное снижение процентной ставки может не оказать немедленного стимулирующего эффекта на американскую экономику, так как не изменит мгновенно ситуацию в жилищном секторе, который традиционно не чувствителен к изменениям краткосрочных процентных ставок.
Деловая активность в обрабатывающей промышленности и региона Чикаго в августе росла умеренными темпами, несмотря на проблемы на кредитном рынке, что свидетельствует о росте экономики США в целом
Индекс деловой активности, рассчитываемый Национальной ассоциацией менеджеров по снабжению Чикаго, вырос в августе до 53,8 против 53,4 в июле. Июньский показатель находился на уровне 60,2.
Данные оказались лучше прогнозов аналитиков, которые предполагали, что индекс Chicago PMI составит 52,5.
На то, что ситуация в обрабатывающей промышленности США во втором полугодии благоприятна указывает и рост объема заказов в этом секторе американской экономики.
Заказы в обрабатывающей промышленности США в июле выросли на 3,7% по отношению к прошлому месяцу, когда заказы выросли на 1,0%. Данные за прошлый месяц были пересмотрены в сторону повышения.
Общий рост заказов в июле был обусловлен ростом заказов в транспортном секторе, который составил 11,0% после роста на 9,1% в июне.
Как и ожидали аналитики настроения американских потребителей во второй половине августа ухудшились на фоне нестабильной ситуации на финансовых рынках.
Окончательный индекс настроений потребителей в США, рассчитываемый Мичиганским университетом, в августе составил 83,4 против 90,4 в июле и 85,3 в июне.
Опрос проводился в период с 26 июля по 28 августа, то есть в самый разгар кризиса.
Подъиндекс потребительских ожиданий снизился особенно значительно. Его значение составило 73,7 против 81,5 в июле и 74,7 в июне.
Индекс текущих условий упал до 98,4 по сравнению со 104,5 в июле и 85,3 в июне.
Подъиндексы ожиданий по поводу инфляции также снизились.
За исключением Мичиганского индекса, остальные американские данные можно считать вполне позитивными.


EUR\USD

В целом европейские данные, поступившие на прошедшей неделе носили нейтральный характер и не смогли сдвинуть валютные курсы в какую то определенную сторону, опасения внушают только данные по денежной массе.
Годовая инфляция потребителей в еврозоне пока не демонстрирует признаков роста. Текущий уровень инфляции в еврозоне находится на уровне, который соответствует целевому диапазону ЕЦБ. Европейский центральный банк стремиться к тому, чтобы базовая годовая инфляция в еврозоне находилась чуть ниже 2,0%.
Годовой уровень инфляции в еврозоне в августе составляет 1,8%, как и в предыдущем месяце. Данные совпали с предварительными прогнозами.
Несмотря на это, ожидается, что ЕЦБ позже в этом году продолжит повышать ключевую процентную ставку. Это связано с тем обстоятельством, что ЕЦБ ожидает увеличения темпов роста потребительских цен в среднесрочной перспективе.
Настроения потребителей в еврозоне в августе ухудшились. Европейцы стали менее оптимистично оценивать перспективы американской экономики и больше опасаться потерять работу.
Одновременно настроения промышленности остались без изменений благодаря росту заказов, а настроения в розничной торговле даже несколько улучшились.
Индекс настроений потребителей в августе снизился до -3 против -2 в июле, хотя ожидалось, что показатель останется без изменений.
Общее значение индекса настроений в экономике еврозоны составило 110,0 против ожидаемых 110,3. В июле значение индекса находилось на уровне 111,0.
Индикатор условий для ведения бизнеса составил в августе +1,41 против +1,35 в июле, что свидетельствует о том, что активность в промышленности еврозоны продолжит оставаться высокой в течение предстоящих месяцев.
Безработица в еврозоне осталась на исторических минимумах за 25 лет. В июле уровень безработицы в еврозоне составил 6,9%, как и в июне. В июле 2006 года безработица в еврозоне находилась на уровне 7,8%.
Несмотря на то, что уровень безработицы постоянно падает, он еще сравнительно высок по сравнению с другими развитыми странами.
Уровень розничных продаж в Германии в августе вырос менее значительно, чем ожидали аналитики. Рост продаж составил 0,3% по сравнению с прошлым месяцем, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года продажи выросли на 1,5%.
По мнению аналитиков продажи в Германии в августе должны были вырасти на 0,5% по сравнению с июлем.
Судя по данным, представленным немецким исследовательским институтом IFO, настроения в деловых кругах в августе ухудшились, причем это происходит третий месяц подряд, что может свидетельствовать об изменении тенденции, что особенно значимо, учитывая, что Германия является крупнейшей экономикой еврозоны. Основной причиной ухудшения настроений можно назвать отсутствие стабильности на финансовых рынках и соответственно отсутствие уверенности в перспективах своего бизнеса.
Значение индекса IFO в августе снизилось до 105,8 по сравнению со 106,4 в июле, согласно предварительным прогнозам оно должно было снизиться еще значительнее до 105,2.
Примерно 7000 фирм, опрошенных институтом IFO, сообщили о том, что они ожидают ухудшения условий ведения бизнеса в ближайшие шесть месяцев.
Подъиндекс текущих условий IFO в августе неожиданно вырос до 111,5 со 111,3 в прошлом месяце, а вот индекс деловых ожиданий напротив снизился до 100,4 со 101,7.
В целом значения индекса свидетельствуют о том, что предприниматели оценивают текущую экономическую ситуацию вполне оптимистично.
Вышедшие данные вполне согласуются с опубликованными в пятницу предварительными данными европейских индексов менеджеров по поставкам. Значение индекса PMI для обрабатывающей промышленности в августе снизилось до 54,2 с 54,9 в июле, а для сферы услуг до 57,9 с 58,3, что свидетельствует о том, что деловая активность в экономике еврозоны находится на высоком уровне, однако темпы ее роста начинают снижаться.
Опубликованный ранее индекс института ZEW, отражающий деловые ожидания среди профессиональных участников финансового рынка в августе резко снизился, причем снижении оказалось более значительным, чем ожидали аналитики.
Опубликованные данные могут заставить ЕЦБ о том, есть ли настоятельная необходимость торопиться с дальнейшим ужесточение кредитно-денежной политики.
Одновременно опубликованные данные по денежной массе свидетельствуют о том, что ЕЦБ есть о чем беспокоиться.
В июле темпы роста денежного агрегата еврозоны М3 достигли своего абсолютного максимального значения. Широкий агрегат денежной массы М3 в августе вырос на 11,7% по сравнению с июлем 2006 года. В июне агрегат вырос на 10,9%. Предыдущий рекордный максимумы был достигнут в августе 1082 года, когда рост М3 составил 11,6%. Напомню, что это произошло до возникновения единой валюты.
Скользящая средняя агрегата М3, которая сглаживает отдельные месячные колебания, поэтому является более адекватным показателем, выросла с мая по июль на 11,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после роста с апреля по июнь на 10,6%. Целевым уровнем, который, по мнению ЕЦБ, является приемлемым для поддержания ценовой стабильности, является рост скользящей средней на 4,5%.
Рост кредитования частного сектора еврозоны в июле также ускорился и составил 10,9% против 10,8% в июне, однако темпы роста ипотечного кредитования и кредитования домохозяйств несколько снизились, что может быть результатом повышения процентных ставок.
Рост кредитования в стране является основной причиной роста денежной массы.


GBP\USD

Данных по Великобритании было опубликовано не много и в них рынку так и не удалось найти признаков того, что текущий уровень процентных ставок оказывает негативное влияние на британскую экономику.
Рост потребительского кредитования в Великобритании несколько замедлился на фоне замедления темпов роста ипотечного кредитования, которое в свою очередь вызвано ростом процентных выплат по кредитам на жилье. Одновременно необеспеченное потребительское кредитование достигло максимального уровня за последние 8 месяцев.
Общее потребительское кредитование в Великобритании в июле выросло на 10,287 млрд. фунтов после роста на 10,311 млрд. фунтов в июне.
Ипотечное кредитование в июле выросло на 9,2 млрд. фунтов после роста на 9,3 млрд. фунтов в июне. Число одобренных ипотечных кредитов в июле также выросло и составило 115 000 по сравнению со 114 000 в прошлом месяце, что свидетельствует о том, что резкого ухудшения ситуации на рынке жилья в Великобритании в ближайшее время ожидать не приходится. Однако потребители предпочитают брать в долг небольшие суммы, проявляя осторожность из-за высоких процентных выплат.
Рост необеспеченного кредитования домохозяйств в июле составил 1,095 млрд. фунтов. В июне рост составил 0,971 млрд. фунтов.
По прогнозам экономистов рост объемов потребительского кредитования в Великобритании в июле должен был составить 10,0 млрд. фунтов. Ипотечное кредитование должно было вырасти на 9,1 млрд. фунтов, а необеспеченное потребительское кредитование – на 0,8 млрд. фунтов.
Как сообщила Конфедерация британской промышленности (CBI), рост розничных продаж в Великобритании в августе замедлился. Таким образом, рост процентных ставок уже сказывается на потребительских настроения британцев. Влажное лето оказалось дополнительным негативным моментом для потребительского сектора.
Индекс розничных продаж в августе снизился до +15 с +18 в июле, что является минимальным значением с ноября 2006 года. Аналитики ожидали, что снижение продаж окажется еще более масштабным и значение индекса составит +13.
В отчете CBI также указано, что способность производителей диктовать цены становится все более ограниченной, а вот условия для бизнеса улучшаются
По всей видимости, подъем потребительской активности в Великобритании на фоне высокого уровня процентных ставок, который удивлял аналитиков, завершается и потребление станет более умеренным, а компании будут менее склонны к повышению цен, что приведет к снижению ценового давления.
Темпы роста денежной массы в Великобритании в июле остались стабильными. По окончательным данным годовой прирост самого широкого агрегата денежной массы М4 в июле составил 13,0%, как и в прошлом месяце
Помимо прочего были опубликованы цены на жилье в Великобритании в июле по версии компании Nationwide. Темпы роста цен на жилье в июле вновь выросли по сравнению с прошлым месяцем.
Индекс цен на жилье в июле по данным компании Nationwide вырос на 0,6% по сравнению с прошлым месяцем, когда цены выросли на 0,1%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года цены на жилье в Великобритании выросли на 9,6% после роста на 9,9% в июне.
Данные свидетельствуют о том, что высокий уровень процентных ставок пока практически не отражается на рынке недвижимости Великобритании.
Настроения потребителей в Великобритании в августе улучшились, что отразилось в росте склонности делать крупные покупки.
По данным компании GfK NOP общий индекс настроений потребителей в августе вырос до -4, тогда как в июле индекс составил -6, тогда как аналитики напротив ожидали, что значение индекса снизится до -7 на фоне финансового кризиса и плохой погоды.


USD\JPY

Японские данные нее изменили мнение аналитиков о том, какие проблемы имеются в японской экономике. Судя по опубликованным данным, дефляционные процессы в стране продолжаются, а потребление по-прежнему остается слабым.
Индексы потребительской инфляции в Японии в августе изменялись разнонаправлено, но в целом ситуация выглядела несколько более оптимистично, чем в предыдущем месяце, что подтверждает мнении BoJ о том, что базовая инфляция будет находиться в восходящем тренде.
Индекс потребительских цен в Японии в августе снизился на 0,1% после снижения на 0,2% в прошлом месяце. По отношению к аналогичному периоду прошлого года потребительские цены не изменились после снижения на 0,2% в июле.
Базовый индекс потребительских цен без учета цен на свежие продукты питания в годовом исчислении снизился на 0,1% после аналогичного снижения в прошлом месяце.
Индекс потребительских цен в Токио, который считается опережающим индикатором инфляции, вырос в августе на 0,5% по отношению к июлю и упал на 0,2% по отношению к июлю 2006 года.
В июле потребительские цены в Токио упали на 0,2% в месячном отношении и на 0,1% в годовом. Базовый индекс потребительских цен в Токио в годовом исчислении не изменился.
Безработица в Японии продолжает снижаться. Ее уровень в июле составил 3,6% против 3,7% в прошлом месяце.
Объем выпуска продукции в обрабатывающей промышленности Японии в июле снизился на 0,4% после роста на 1,3% в июне. Об этом свидетельствуют опубликованные предварительные данные. По отношению к аналогичному периоду прошлого года производство в обрабатывающей промышленности выросло на 3,2% после роста на 1,1% в прошлом месяце. Данные в целом совпали с предварительными ожиданиями.
Данные по состоянию строительного сектора в Японии оказались разочаровывающими.
Заказы в строительном секторе Японии в июле снизились на 10,4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Заказы в строительном секторе Японии в июне выросли на 26,4%, а в мае - на 48,3%.
Число закладок новых домов в Японии в июле упало на 23,4% по сравнению с июлем 2006 года, что значительно превысило предварительные ожидания. Экономисты рассчитывали, что число разрешений на строительство снизится лишь на 1,0%.
В июне число закладок новых домов увеличилось на 6,0%, а в мае данный показатель упал на 10,7%.
По сообщению Министерства земельных ресурсов резкое снижение заказов вызвано изменениями в законодательстве, связанные с областью строительства.
Японские данные четверга вновь подтвердили, что потребление является «ахиллесовой пятой» экономики Страны восходящего солнца.
Розничные продажи в Японии в июле упали на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после снижения на 0,4% в июне.

Опубликовано 04.09.07 15:46 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

03.09.07
Банк «Возрождение» поддержал проведение Первой городской семейной спартакиады в Магадане

1 сентября 2007 г. в Магадане состоялось награждение участников Первой спартакиады «Спортивная семья», которая проходила в городе в течение июля-августа при поддержке Магаданского филиала банка «Возрождение».

Спартакиада включала в себя четыре этапа. Началась она 14 июля с велосипедного заезда, через неделю продолжилась эстафетой в плавательном бассейне. Третьим этапом соревнований стали соревнования по легкой атлетике, которые проходили в областном центре в День физкультурника. А завершилась Магаданская спартакиада шахматным турниром.

Всего в групповых турнирах Первой спартакиады «Спортивная семья» в Магадане приняли участие 11 семейных команд, в личных зачетах выступили более 50 спортсменов. Магаданский филиал банка «Возрождение» выступил в качестве генерального спонсора, оказал помощь в организации соревнований и учредил для всех победителей ценные призы.

3 сентября 2007

Опубликовано 03.09.07 13:27 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

Международный Промышленный Банк существенно расширил список услуг, оплачиваемых через банкоматы

Международный Промышленный Банк существенно расширил функциональные возможности сервиса приема платежей в пользу операторов связи, коммерческого телевидения и других компаний.

Теперь держатели карт VISA International и MasterCard International, выпущенных любыми банками, могут оплатить через банкоматы МПБ, расположенные в Москве, электроэнергию и жилищно-коммунальные услуги («Мосэнерго», ЕИРЦ г.Москва,), интернет, спутниковое и коммерческое телевидение («Комкор-ТВ» (АКАДО), «Космос-ТВ»), междугороднюю и международную связь (Московская городская телефонная сеть (МГТС), «Ростелеком»).

Доступ к оплате услуг, предоставляемых компаниями «Комкор-ТВ» (АКАДО) и «Космос-ТВ», можно получить последовательным выбором пунктов меню банкомата: Дополнительные услуги ? Платежи ? Коммерческое телевидение.

Доступ к оплате услуг, предоставляемых компаниями Московская городская телефонная сеть и «Ростелеком», можно получить последовательным выбором пунктов меню банкомата: Дополнительные услуги ? Платежи ? Телефон.

Доступ к оплате услуг ЕИРЦ г. Москва и «Мосэнерго» можно получить последовательным выбором пунктов меню банкомата: Дополнительные услуги ? Платежи ? Коммунальные услуги.

Как и раньше, через банкоматы МПБ можно оплатить услуги мобильной связи, предоставляемые компаниями МТС, «Билайн», «Мегафон-Москва», «Мегафон-Северо-Запад», «Мегафон-Кавказ», «Мегафон-Центр», «Мегафон-Поволжье», «Мегафон-Урал», «Мегафон-Сибирь», «Мегафон-Дальний Восток», «Skylink», «Tele2», «Мотив», «Ютел», «БайкалВестКом», а также услуги коммерческого телевидения "НТВ-Плюс".

По окончании операции банкомат распечатает чек с указанием всех реквизитов платежа. Зачисление денежных средств на лицевой счет в компании-поставщике услуг осуществляется в течение 5-20 минут.

Комиссия за осуществление платежей с держателя карты не взимается .

Опубликовано 03.09.07 13:26 | Ссылка | Комментарии (0) | TrackBacks (0)

Главная  ::   Справочник  ::   Форум  ::   Объявления  ::   Курс валют  ::   Наши друзья  ::   Карта сайта [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12]   ::   Каталог сайтов
www.mb2.ru © 2007-2009
Реклама: []